Was Monetize bedeutet Zu monetarisieren ist, einen Vermögenswert oder ein Objekt in Geld oder gesetzliches Zahlungsmittel umzuwandeln. Der Begriff monetisieren hat je nach Kontext unterschiedliche Bedeutungen. Regierungen monetarisieren Schulden, um Zinssätze auf geliehenes Geld niedrig zu halten und Finanzkrise zu vermeiden, während Unternehmen Produkte und Dienstleistungen monetarisieren, um Gewinn zu generieren. BREAKING DOWN Monetize Die US-Notenbank finanziert die Schulden der Nationen durch den Erwerb von Schuldverschreibungen, Anleihen und Schuldverschreibungen, die gemeinsam von der US-Schatzkammer begeben werden. Die Fed gibt die Regierung Kredite, die die Regierung wie Geld für ihre Operationen, ohne tatsächlich zu drucken, überschüssiges Geld. Diese Art der Monetisierung stellt die Regierungen Schulden auf die FBI-Bücher und stellt Geld zurück in das System. Obwohl als eine weniger wünschenswerte Option betrachtet, können Regierungen auch ihre eigenen Schulden kaufen, indem sie Geld aus dünner Luft drucken, was die Geldmenge erhöht, aber Inflation verursacht. Web-Publishing und E-Commerce-Aktivitäten haben Monetisierung ein bekanntes Konzept unter den durchschnittlichen Amerikanern. Website-Betreiber Geld verdienen ihre Websites, indem Räume zur Verfügung, um Werbetreibenden, wodurch Einkommen aus verschiedenen Arten von Inhalten auf ihren Websites veröffentlicht. Komplexere Formen der Web-Monetisierung beinhalten die Schaffung von Vertriebs-Trichter aus Abonnentenlisten und die Herstellung von E-Books aus zuvor veröffentlichten Inhalten. Regierung Schulden Monetarisierung Beispiel Für die Einfachheit, sagen die Regierung braucht 50.000 für ein soziales Programm. Es erhöht 45.000 durch Besteuerung, aber noch benötigt 5.000. Die Regierung kann entweder das Geld leihen, drucken das Geld, erhöhen Steuern oder reduzieren die Ausgaben. Die Regierung beschließt, das Geld von der Öffentlichkeit zu leihen, indem sie 5.000 in Anleihen ausgeben und Anleihenkäufern günstige Zinsen anbieten. Die Regierung hat jetzt das Geld, das sie braucht 45.000 aus Steuern und 5.000 aus der Anleiheemission für ihr soziales Programm erhöht. Monetarisierung im Handel Wenn Menschen surfen Websites und klicken Sie auf Werbetreibenden Links, können Website-Besitzer, die Einzelpersonen oder große Medien-Unternehmen verdienen eine kleine Menge an Geld. Website-Besitzer können auch für die Anzahl der Zeiten, die Website-Besucher sehen Anzeigen, ohne sich mit ihnen, je nach Art der Vereinbarungen mit Werbetreibenden bezahlt werden. Wenn eine Website zieht genug Besucher, kann das Geld von Inserenten bezahlt werden, bis zu erheblichen Einnahmen. Wenn eine bestimmte Website nachgewiesenen Verkehr Statistiken, können Unternehmen mehr bezahlen, um Anzeigen auf der Website-Homepage oder bestimmte Seiten, die große Anzahl von Besuchern zu gewinnen platzieren. Selling Apps und Abonnements, und die Herstellung von Multimedia-Inhalten wie Videos und Podcasts, sind zusätzliche Möglichkeiten, die Unternehmen monetarisieren content. Monetizing der Debt Deflation geschieht hier nicht zumindest nicht, wenn Federal Reserve (Fed) Chairmans Ben Bernankes planen Pfannen aus. Deflation ist ein anhaltender Rückgang der Preise für Waren und Dienstleistungen in einer Rede im Jahr 2002. Bernanke skizzierte die Schritte, die er nehmen würde, wenn die USA jemals drohte der Deflation. Deflation erstickt jedermann, der Schulden hält, während die Schuldenlast schwieriger wird, mit schrumpfendem Einkommen im Kontrast zu finanzieren, die Inflation heraus jagt, die eine Menge Schulden haben. In unserer Einschätzung ist die Bekämpfung der Deflation die obersten Prioritäten der FEDs jetzt in den letzten Minuten aus dem FOMC-Sitzungsstatus: In der Tat sahen einige FOMC-Mitglieder ein Risiko, dass im Laufe der Zeit die Inflation unter dem Niveau sinkt, das mit den doppelten Zielen der Federal Reserve vereinbar ist Der Preisstabilität und der maximalen Beschäftigung. .. die begrenzte Reichweite für die Verringerung der Federal Funds Ziel weiter waren Gründe für eine aggressivere politische Anpassung .. mehr aggressive Lockerung sollte die Chancen eines deflationären Ergebnis zu reduzieren. Um zu verstehen, wie ldquomore aggressiverdquo Lockerung ist möglich, wenn die Zinsen nahe Null sind, ist ein wenig Hintergrund, wie die Fed ldquoprintingrdquo Geld erforderlich ist. Bis vor wenigen Wochen war das FED-Hauptwerkzeug, um die Zinssätze zu steuern, die Zielfonds der Federal Funds zu verwalten, indem sie sich in ldquoopen-Marktoperationen engagierten, um kurzfristige Staatsanleihen zu kaufen oder zu verkaufen, meistens Treasury Bills. Diese Operationen basieren auf dem Prinzip, dass die Banken Bareinlagen als Reserven zu leihen Geld für jeden Dollar auf die Einzahlung, ein Vielfaches kann als Darlehen der Grundprinzip der modernen Banken vorausgesetzt, dass nicht alle Einleger wollen ihr Geld zurück gleichzeitig ein lsquorun auf Würde die Bank in einer solchen Situation auftreten, die entweder dazu führen, dass die Fed zur Rettung kommt oder die Banken scheitern. Die Fed kann nun ldquotightenrdquo Geldpolitik durch den Verkauf, sagen wir, Treasury Bills, an die Bank im Gegenzug die Fed wird das Geld erhalten und die Bank haben weniger Geld zur Verfügung zu leihen - aufgrund der Multiplikator-Effekt, kleine Aktionen durch die Fed tend Haben - wenn auch mit einer Verzögerung von ein paar Monaten - erhebliche Auswirkungen auf die Kreditvergabe und damit die Wirtschaftstätigkeit. Es gibt keine Münzen, die Hände austauschen, diese sind Einträge in die Bilanzen bei der Bank und der Fed. Indem Bargeld weniger im Bankensystem verfügbar ist, steigen die Kosten für die Kreditaufnahme, d. h. die Zinsen, an. Umgekehrt kann die Fed Schatzwechsel von Banken zu kaufen und liefern sie mit Bargeld (Bereitstellung von Liquidität) im Gegenzug. Dies entfaltet die Kreditvergabe an den Banken und senkt die Kosten der Kreditaufnahme. Diese Welt war erschüttert, als der Kongress, als Teil der Übergabe der TARP Bank Bailout-Programm, ermächtigte die Fed, Zinsen auf Einlagen bei der Federal Reserve zu zahlen. Theoretisch sollten die Zinssätze, selbst wenn die Fed massive Liquiditätsmengen liefert, nicht auf Null gehen, da die Banken immer in der Lage sein sollten, zur Fed zu gehen und dort Zinsen auf Einlagen zu erhalten. Die Idee ist, dass das Bankensystem mit Liquidität überschwemmt werden könnte, während sichergestellt wird, dass die Zinssätze nicht auf Null sinken. Fed-Beamten sind ziemlich miffed, dass der Markt hat nicht ganz so gearbeitet, wie kurzfristige Schatzwechsel Rechnungen haben schwebte nahe an Null mit dem offiziellen Ziel Federal Funds Rate bei 1 und die Zinsen auf Einlagen an der Fed in oder in der Nähe von 1. bezahlt Die neuen Programme die Fed eingeführt haben, haben wenig oder keinen historischen Präzedenzfall als Ergebnis, die Programme möglicherweise nicht so wirksam sein oder können unbeabsichtigte Konsequenzen haben. Abgesehen von der Zahlung von Zinsen auf Einlagen, die Fed, mit dem oben genannten Modell, kann viel mehr tun, um ldquoliquidityrdquo bieten. Die Fed ist nicht auf den Kauf und Verkauf von T-Bills beschränkt, wie die jüngsten Ankündigungen gezeigt haben, ist die Fed frei, um fast alles zu kaufen: Hypotheken-Backed Securities (MBS), Autokredite, Commercial Paper, um nur einige der Fed könnte Auch Schreibmaschinen, Autos, inländische oder internationale Aktien, alles. In einer Ankündigung am 25. November 2008 sagte die Fed, dass sie bis zu 600 Milliarden von hypothekenbesicherten Wertpapieren, die von den staatlich geförderten Unternehmen (GSEs) Fannie und Freddie herausgegeben werden, kaufen würde. Zum Beispiel würde eine Bank gerne etwas Geld, aber nicht finden können, ein Käufer für Hypotheken-backed Securities hält. Die Fed kann in Schritt, kaufen die Wertpapiere und die Bank mit Bargeld. Die Bank wiederum ist jetzt frei, Geld zu verleihen - ein Vielfaches des Geldes erhalten. Wie bekommt die Fed ihr Geld Es braucht es nicht zu leihen es schafft nur einen Eintrag in seine Bilanz. Alle Fed benötigt, um ldquoprintrdquo Geld ist eine Tastatur mit einem Computer verbunden. Der Unterschied zwischen der Fed und dem Finanzministerium, das Geld ausgibt, ist, daß das Finanzministerium Erlaubnis vom Kongreß erhalten muß, bevor er Anleihen verkauft. In diesem Zusammenhang ist anzumerken, dass physische Bargeld (Münzen, Banknoten) als Verbindlichkeiten in den Bilanzen von Feds eingetragen werden, es handelt sich jedoch um eindeutige Verbindlichkeiten, da Sie Ihr Geld niemals einlösen können Am besten können Sie für im Gegenzug für Ihre Dollarnote hoffen ist ein Stück Papier, die besagt, dass die Bank schuldet Ihnen einen Dollar. Während es den Zentralbanken möglich ist, den Bargeldumlauf zu beseitigen, sind sie nicht verpflichtet, dies zu tun. Bis vor kurzem, die Fed würde nur vorübergehend parken Nichtregierungs-Wertpapiere in seiner Bilanz: eine Bank würde in der Regel erhalten eine vorübergehende, oft über Nacht, Darlehen für die Hinterlegung von höchstbewerteten Wertpapieren mit der Fed diese ldquoswap Vereinbarungen wurden traditionell für sehr kurzfristige Darlehen bestimmt , Aber die Krise hat die Fed und andere Zentralbanken auf der ganzen Welt geführt, um in 60, 90 Tage oder sogar längeren Vereinbarungen zu engagieren. Seit Ende September wird die Idee von Swap-Vereinbarungen durch direkte Käufe ergänzt. Wenn die Fed Bargeld für Schuldverschreibungen ausgibt, die sie erwirbt, sprechen wir über ldquomonetizing das debtrdquo. Dies kann noch ein Schritt weitergehen, obwohl diese letzte Phase noch nicht umgesetzt ist: Wenn die Regierung Geld zu sammeln, die Schatzkammer Forderungen Schulden in Form von Schatzwechsel und Schatzanweisungen. Um die Kosten der Kreditaufnahme für die Regierung niedrig zu halten, kann die Fed eingreifen und kaufen Staatsanleihen. Während die Fed traditionell die kurzfristigen Zinssätze durch den Kauf und Verkauf von kurzfristigen Schatzwechselrechten aktiv verwaltet, kann die Fed auch z. B. 10- oder 30-jährige Anleihen kaufen. Sein ein wundervoller Finanzierungsmechanismus: wenn das Finanzministerium Bargeld aufbringen muss, könnte die Fed kommen und sie zur Verfügung stellen. Ist dies nicht extrem inflationär Ganz wahrscheinlich, sehr wahrscheinlich, aber nicht unbedingt die kurze Antwort. Zunächst einmal hat die Fed die Fähigkeit, ldquosterilizerdquo seine Schulden Monetarisierung Programm. Nehmen Sie die Situation, wo die Federal Reserve ldquohighly ratedrdquo, giftige Vermögenswerte von der Bank kauft, aber nicht wollen, dass die Bank zu gehen und verleihen ein Vielfaches des Bargeldes erhält. Was die Fed tun kann, ist, die gleiche Bank verkaufen, zum Beispiel einige Schatzwechsel auf ldquomop uprdquo die zusätzliche Liquidität. Dies hätte die Auswirkungen der Verbesserung der Banken-Bilanz ohne Aufladung der Wirtschaft. In der Tat, Ende September das Finanzministerium beauftragt die Fed zu tun, nur dass sie sogar erfunden ldquoSupplementary Financing Programrdquo (SFP) Rechnungen für diesen Zweck. Auf der untenstehenden Tabelle zeigt die dunkelblaue Linie das kumulative Wachstum in der FED-Bilanz an, d. h. das FEDS-ldquoprinting von moneyrdquo die hellblaue Linie zeigt die kumulative Aktivität, um die zusätzliche Liquidität durch den Verkauf von SFP - Die Feds Bilanz hat um rund 1,2 Billionen auf derzeit mehr als 2 Billionen Dallas Fed Präsident Richard W. Fisher sagte, die Feds Bilanz kann bis 3 Billionen bis Januar erreichen. Wie sogar das ungeschulte Auge sehen kann, hat die Fed nicht alle ihre Liquiditätsspritzen in die Tat gepumpt, seit dem 22. Oktober 2008 scheint die Fed das Programm aber nicht aufgegeben zu haben. Nach unserer Einschätzung, zumindest vorläufig, ist die Fed nicht daran interessiert, aufzuwischen, sondern um massive Mengen an Liquidität hinzuzufügen. Nun, ist das nicht extrem inflationär Es hängt von Ihrer Definition der Inflation, wenn ihr ein Wachstum in Geldversorgung, dann, ja, das ist schon extrem inflationär. Aber bisher hat dies nicht in höhere Preisniveaus oder sogar höhere langfristige Inflationserwartungen, gemessen durch die Ausbreitung von 10 Jahren TIPS versus 10 Jahre Staatsanleihen TIPS sind Inflation geschützt Treasuries, die Entschädigung für die Erhöhung der Verbraucherpreisindex (CPI ) Ist es diese Verbreitung, dass die Fed ist am meisten besorgt über die Messung der Märkte Inflation Erwartungen. Warum hat es (noch) nicht inflationär gewesen Nun, die Fed kann all das Geld, das sie will, aber es kann nicht Kraft Institutionen zu leihen. Im Folgenden ist ein Diagramm der ldquoexcess Reservesrdquo im Bankensystem Dies sind die Reserven Banken halten über das, was sie erforderlich sind, zu pflegen. (Fed statistische Freigabe H3, Tabelle 1 Spalte 4): Bis September überschüssige Reserven schwebte bei oder unter etwa 2 Milliarden US-Dollar, haben aber auf über 600 Milliarden angelastet am 19. November 2008. Lesen Sie in Verbindung mit unserer Diskussion über die Fed ldquoprinting Moneyrdquo, hat die Fed Geld auf das Bankensystem geworfen, aber die Banken sind Horten das Geld. Sie leihen nicht. Damit die Banken Geld leihen können, müssen zwei Voraussetzungen erfüllt sein: Sie müssen stark genug sein, um Kredit zu leisten, und sie müssen fühlen, dass ihre Kunden - seien es Konsumenten oder Unternehmen - kreditwürdig genug sind. Bevor wir den nächsten Schritt besprechen, hat die Fed ihren unermesslichen Willen zur Freischaltung von Krediten in der Wirtschaft übernommen, lässt eine Sekunde innehalten, um auf eine mögliche unbeabsichtigte Konsequenz zu schauen. Wenn Sie eine Bank sind und nicht zu leihen, um den privaten Sektor, aber sind in Bargeld awash, was tun Sie können Sie das Geld bei der Fed einzahlen und verdienen 1 Zinsen können Sie Schatzwechsel Rechnungen und verdienen etwa null oder Sie leihen können Geld an die Regierung. Aus unserer Sicht scheint es für die Banken eine logische Schlussfolgerung zu sein, längerfristige Schatzanleihen zu kaufen. Banken sind im Geschäft der Kreditaufnahme und Kreditvergabe lange: typischerweise haben Banken Einlagen (kurzfristige Darlehen von Einlegern, jederzeit anrufbar) und verleihen zur Finanzierung langfristiger Projekte. Dies kann wohl der größte Carry-Trader aller Zeiten sein, außer dass er weder Kredit noch Devisenrisiko hat, er hat Zinsrisiko, dh wenn die langfristigen Zinsen steigen, weil die Marktpreise im Inflationsrisiko steigen, dann könnten die Banken Geld verlieren. Während Kongress kann wütend sein, dass die Banken nicht Kreditvergabe sind, hat die Fed ein Interesse daran, die langfristigen Kosten der Kreditaufnahme niedrig halten. Unter normalen Umständen sollten die Kosten für die Kreditaufnahme Gruppe wie beispiellose Beträge zur Finanzierung der verschiedenen Programme in der Pipeline und zusätzliche Ausgabenprogramme von Kongress erwartet die Kosten für die Kreditaufnahme hat das Potenzial der gehen dramatisch höher, wenn asiatische Käufer nicht erhöhen ihren Appetit erhöht werden Für US-Schulden Asiatische Käufer haben in den letzten Jahren die Mehrheit der von der US-Regierung ausgegebenen Schuldtitel gekauft. Nun, theres weniger Handel mit den US-und asiatischen Regierungen müssen ihre heimischen Volkswirtschaften zu stimulieren, während einige versuchen, ihre Exporte billig zu halten, ist der chinesische Ansatz der Investition über US 600 Mrd. in ihre heimische Wirtschaft effizienter. Und anders als die US-Regierung, sitzt China auf über 2 Billionen in Devisenreserven und kann es sich leisten, ein massives Konjunkturpaket zu haben. Aus unserer Sicht sind ausländische Regierungen wahrscheinlich nicht in der Lage zu treten und halten US-Kreditkosten niedrig. Nie unterschätzen die Fed. Wenn das Geld, das an dem Bankensystem geworfen wird, nicht haftet, d. h. nicht zu einer leichteren Gutschrift für den Rest der Wirtschaft führt, können sie auch gezielter sein. Ab 25. November 2008 hat die Fed angekündigt, es wird Hypotheken-Backed Securities auf dem freien Markt zu kaufen, um die Kosten für die Kreditaufnahme unten zu kaufen. Insbesondere werden Schuldverschreibungen von Fannie und Freddie, die staatlich geförderten Körperschaften, gekauft. Fast unmittelbar nach der Ankündigung stiegen die Kurse dieser Wertpapiere, wodurch die Renditen sinken. Das Ziel der Fed in diesem Programm ist es, die Kosten für die Kreditaufnahme für Hauskäufer niedrig zu halten. Während dies die Kosten der Kreditaufnahme niedrig halten für diejenigen, die für ein Darlehen qualifizieren, kann dieses Programm wenig tun, um Zugang zu den Hypothekenmarkt für diejenigen, die von ihm gemieden worden sind. Dies schließt die Schwierigkeit für viele, ihre Häuser zu refinanzieren, wenn der Wert ihres Hauses ist kleiner als der Wert der Hypothek. In unserer Beurteilung wird die Fed alles tun, um die Kosten der Kreditaufnahme niedrig zu halten. Dies beinhaltet gezielte Käufe von Hypotheken-backed Securities zu Hauseigentümern dies hat Käufe von Commercial Paper zu helfen, Corporate America hat es die Bereitstellung von Banken mit massiven Liquidität enthalten und es kann die endgültige Kauf von Staatsschulden zur Finanzierung der Ausgabenprogramme in der Pipeline. Was geschieht, wenn die Fed die Fremdkapitalkosten direkt oder indirekt künstlich niedrig hält, so beherrscht die Fed nur die Kosten der kurzfristigen Kreditaufnahme, doch die jüngsten Fed-Maßnahmen legen die Voraussetzung für eine aktivere Beteiligung über die gesamte Zinsstrukturkurve, also auch für Länger veraltete Staatsanleihen. Denken Sie darüber nach, aus der Sicht der potenziellen Käufer von Staatsanleihen oder Fannie und Freddie Papier. Wenn die Rendite künstlich niedrig ist, dann sind potentielle Käufer wahrscheinlich, sich schließlich zu enthalten, kann es andere Investitionen geben, deren Preis weniger oder gar nicht manipuliert werden. Investoren brauchen nicht eine hohe, aber eine gerechte Rendite auf ihr Geld, sie wollen für das Risiko, das sie nehmen kompensiert werden. Dazu gehören diejenigen, die Regierungen verleihen. In einer Welt, wo die Kosten für die Kreditaufnahme künstlich gesenkt wird, kann es bis zu der Fed sein, um die Rücklaufsperre aller wirtschaftlichen Tätigkeit als andere Käufer können mehr zögern, Schritt in. Paradox, seine präzise Staatsanleihen, die Investoren suchen, weil Aller Unsicherheiten im privaten Sektor. Da jedoch die USA nicht im Vakuum leben, müssen internationale Geldströme berücksichtigt werden. Ein ausländischer Investor kann zweimal denken, bevor er US-Staatsanleihen oder Agenturpapiere kauft, wenn sie nicht angemessen für das Risiko entschädigt werden. Abgesehen von unserem Argument, dass asiatische Käufer möglicherweise nicht in der Lage sind, die US-Ausgaben zu finanzieren, können sie durch unattraktive Renditen abgeschoben werden. Schließlich dürften die massiven Stimuli in hohem Grade inflationär sein, aber wenn die Fed dazu beiträgt, dass die Märkte nicht die Preisinflation in die Anleihenpreise preisen können, muss es ein Ventil geben. Dieses Ventil, aus unserer Sicht wird der US-Dollar werden wir nicht sehen, den Dollar halten angesichts der Art der Intervention, die im Gange sind und dass wir sehen, spielen aus. Übrigens kann ein wesentlich schwächerer Dollar genau das sein, was Fed-Chef Bernanke will. Er hat Roosevelt immer wieder dafür gelobt, den Goldstandard während der Großen Depression zu verlassen, um dem Preisniveau zu ermöglichen, sich an das Niveau vor 1929 anzupassen. Dies ist Fed-Rede, um das Streben nach Inflationspolitik zu preisen. Seine einzige Kritik war, dass er nicht schnell genug handeln. Ebenso ist seine Kritik an der japanischen Begegnung mit Deflation, dass die Japaner nicht kräftig und schnell genug gehandelt haben, um zu bekämpfen, was er unterschätzen kann, dass die Japaner ihre Defizite traditionell im Inland finanziert haben. In den USA in diesen Tagen ist der Großteil des Defizits im Ausland finanziert die USA ist glücklich, dass zumindest die Schuld ist US-Dollar denominiert, so dass sie jederzeit ihre Schulden zurückzahlen kann, indem einfach mehr Geld drucken. Allerdings kann der Wert, den Ausländer auf den US-Dollar legen kann wesentlich weniger desto inflationärer die Politik sind die USA verfolgt. Viele glauben noch an die Unfehlbarkeit der Fed. In erster Linie unterstützen viele den massiven Liquiditätspush, weil sie fest davon überzeugt sind, dass die Fed die überschüssige Liquidität mähen wird, wenn sich die Märkte normalisieren. In der Tat, ohne dieses Vertrauen, könnten die Märkte die Fed zu überwältigen und dazu führen, dass ein ungeordnetes Ergebnis für die Inflation oder den Dollar. Auch wir zweifeln nicht daran, dass die Fed die besten Absichten hat. Die Fed glaubt, dass der Zweck rechtfertigt die Mittel aber wir Zweifel, das Ende wird wie beabsichtigt sein, so Frage, ob die Mittel gerechtfertigt sind. Aber so wie die letzten 22 Monate gezeigt haben, dass die Märkte nicht genau so handeln, wie Fed offiziell gedacht haben, können wir nicht sehen, dass die Fed, Treasury und andere Regierungsprogramme wie vorgesehen funktionieren werden. Während wir nicht ausschließen, dass ein inflationärer Boom möglich ist, sobald die Liquidität beginnt, aufgewühlt werden, haben wir Angst, das Wirtschaftswachstum wird wahrscheinlich wieder zusammenbrechen. Sofern die Reallöhne nicht verbessert werden können, müssen die Verbraucher entschärfen. Propping ein gebrochenes System wird einfach machen den späteren Absturz noch schwerer. Ähnlich, wenn die asiatischen Regierungen weiterhin den Dollar unterstützen, werden sie ernsthaft schwächen ihre eigene Position in einem Best-Case-Szenario, werden wir dann die gleichen Herausforderungen wieder in 10 bis 15 Jahren, aber dann ein Land wie China wird nicht 2 Billionen in Aber haben große Schwierigkeiten, seine Wirtschaft zu stabilisieren. Die USA haben die Haltung, dass andere Länder müssen den Dollar unterstützen, weil es in ihrem Interesse ist. Aber theres eine Grenze, was andere Länder können theres auch eine Grenze, wenn es greift, um in ihrem Interesse sein. Insbesondere ist es unverantwortlich für die USA, eine Politik zu verfolgen, die destruktiv für den Dollar ist, während sie auf asiatische Regierungen angewiesen ist, um sie zu unterstützen. In der Zwischenzeit haben verantwortliche Sparer in den USA ihre Einsparungen gefährdet wegen aller Rettungspakete. Ein erheblich schwächerer Dollar kann dazu führen, dass das Preisniveau steigt, so dass der Dollar ein besserer Indikator für den Inflationsdruck sein kann als die Zinsstrukturkurve, die aufgrund der verschiedenen Fed-Programme verzerrt ist. Fed-Chef Bernanke möchte vielleicht einen schwachen Dollar und Inflation haben, kann aber letztlich mehr bekommen, als er verhandelt. Axel Merk Manager der Merk Harte und Asiatische Währungsfonds Merk Investments Merkfund Die Ansichten in diesem Artikel waren die von Axel Merk ab dem Veröffentlichungstermin des Newsletters und können zu keinem Zeitpunkt danach seine Meinung widerspiegeln. Diese Ansichten und Meinungen sollten nicht als Anlageberatung ausgelegt werden und nicht als Angebot zum Verkauf oder als Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf von Aktien von hierin erwähnten Wertpapieren angesehen werden. Herr Merk ist der Gründer und Präsident von Merk Investments LLC und ist der Portfolio Manager für den Merk Hard Currency Fund. Foreside Fund Services, LLC, Händler. Über den Autor Die Ansichten in diesem Artikel waren die von Axel Merk ab dem Newsletter-Veröffentlichungsdatum und möglicherweise nicht widerspiegeln seine Ansichten jederzeit danach. Diese Ansichten und Meinungen sollten nicht als Anlageberatung ausgelegt werden und nicht als Angebot zum Verkauf oder als Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Kauf von Aktien von hierin erwähnten Wertpapieren angesehen werden. Herr Merk ist der Gründer und Präsident von Merk Investments LLC und ist der Portfolio Manager für den Merk Hard Currency Fund. Foreside Fund Services, LLC, Händler. Mehr von Merk Hard Currency Fund:
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